今天大消費板塊集體飆漲勇奪C位，白酒、預制菜、醫(yī)美、乳業(yè)等多個方向漲幅居前；AI+午后重回活躍，CPO、算力方向繼續(xù)沖高。銀行板塊則表現(xiàn)弱勢，郵儲銀行(行情601658,診股)跌逾4%，多只國有大行跌幅靠前。

【資料圖】

大消費緣何崛起？或與近日多個利好政策有關，除了我們昨天復盤中說到的央行將7天期逆回購中標利率調(diào)降10BP以后，常備借貸便利（SLF）利率也隨之下調(diào)。

此外，國家發(fā)改委、工信部、財政部、央行四部分昨日重磅發(fā)布《關于做好2023年降成本重點工作的通知》，其中提到一系列利好，包括完善稅費優(yōu)惠、加強重點領域支持、推動貸款利率穩(wěn)中有降等。

市場分析指出，一系列舉措向市場釋放了積極的信號，2023年的新一輪“穩(wěn)增長”或已經(jīng)開始，后續(xù)大概率有寬信用、寬財政等措施跟進。

招聯(lián)金融表示，若后續(xù)調(diào)降LPR利率，存量房貸和新增房貸利率都將下降，住房消費者負擔減輕，將有助于提振居民消費和投資。

下面具體來看今天的行情復盤。

【市場熱點回顧及解讀】

今日大盤全天窄幅震蕩，三大指數(shù)表現(xiàn)分化，截至收盤，滬指收跌0.14%，深成指漲0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.17%。滬深兩市成交額10006億元，重回萬億元上方；北向資金全天凈賣出21.94億元，為連續(xù)第4日凈賣出。

從個股表現(xiàn)來看，今日兩市個股跌多漲少，2166只個股上漲，2779只下跌，246只持平，賺錢效應偏好。

主力資金動向上，從申萬一級行業(yè)來看，傳媒、通信、汽車今日獲主力資金凈流入額居前，分別獲凈流入35.79億元、35.14億元、30.97億元；拉長時間看，從近20日主力資金流向看，計算機、電子、傳媒穩(wěn)坐吸金榜前三位，分別累計吸金579.41億元、439.22億元、429.79億元。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊食品飲料、銀行2個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【食品ETF（515710）】吃喝板塊今日繼續(xù)升溫，細分食品指數(shù)50只成份股中47股收紅，其中白酒股表現(xiàn)尤為亮眼，老白干酒(行情600559,診股)大漲超7%，伊力特(行情600197,診股)漲超5%，古井貢酒(行情000596,診股)漲4.25%，權重股貴州茅臺(行情600519,診股)、五糧液(行情000858,診股)分別上漲1.64%、2.66%。

權重股大漲帶動下，食品ETF（515710）放量大漲，場內(nèi)價格最高漲近3%，收盤漲1.93%斬獲三連陽。全天成交3331萬元，較前一交易日（6月13日）激增逾六成！

資金面，主力資金大舉涌入吃喝板塊！食品飲料行業(yè)全天凈流入25.24億元，在31個申萬一級行業(yè)中高居第四位。從成份股來看，超7成成份股獲主力資金凈買入，其中五糧液凈流入6.09億元，在全部A股中高居首位！貴州茅臺、瀘州老窖(行情000568,診股)凈流入超2億元，舍得酒業(yè)(行情600702,診股)、老白干酒凈流入逾1億元。

消息面，央行將7天期逆回購中標利率和常備借貸便利（SLF）利率接連下調(diào)。市場人士表示，預期比現(xiàn)實更重要，此次下調(diào)7天期逆回購利率，釋放了明確的穩(wěn)增長信號，將有效提振消費和投資信心，或表明2023年的新一輪“穩(wěn)增長”已經(jīng)開始。

中信證券(行情600030,診股)最新研報表示，2023年以來白酒動銷端保持復蘇節(jié)奏，符合預期，但市場對長期消費信心走弱壓制板塊估值。從中長期角度，受益于行業(yè)集中頭部白酒企業(yè)仍將維持穩(wěn)健成長，估值回調(diào)后價值底部將逐漸顯現(xiàn)。看2023年，我們預計上半年酒企消化庫存搶份額為先，下半年期待經(jīng)濟逐步修復背景下景氣和信心向上共振，中秋國慶旺季將是重要窗口。在估值走低、行業(yè)基本面穩(wěn)健、短期景氣邊際向上的基礎上，出現(xiàn)任何邊際的抬升均將推動板塊表現(xiàn)，可以考慮保持配置。

大眾品方面，東海證券表示，零食及乳制品逐步迎布局期。制造型零食龍頭表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀；乳制品已出現(xiàn)回暖態(tài)勢，以低溫布局的部分龍頭不僅迎來動銷改善，外加改革預期及持續(xù)落地，值得關注。

公開數(shù)據(jù)顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，超6成倉位布局白酒，近4成倉位布局飲料乳品、調(diào)味、啤酒等板塊，其中“茅五瀘汾洋”權重超50%（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒(行情600809,診股)、洋河股份(行情002304,診股)），兼顧青島啤酒(行情600600,診股)、海天味業(yè)(行情603288,診股)等啤酒、調(diào)味品龍頭。

二、【銀行ETF（512800）】

今日銀行股表現(xiàn)低迷，板塊內(nèi)個股集體走弱，郵儲銀行跌逾4%，北京銀行(行情601169,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)均跌逾3%，此外建設銀行(行情601939,診股)、工商銀行(行情601398,診股)、交通銀行(行情601328,診股)等國有大行跌幅靠前。

板塊代表ETF方面，A股頂流銀行ETF（512800）早盤高開后震蕩回落，午后進一步下行，場內(nèi)價格收跌1.45%，全天成交額6.22億元。

消息面上，昨日5月金融數(shù)據(jù)出爐，多個數(shù)據(jù)低于預期，但結構邊際改善。

華西證券(行情002926,診股)結合數(shù)據(jù)解讀指出：

1）5月新增人民幣貸款1.36萬億元，環(huán)比4月有一定改善，但同比少增5418億元。結構上企業(yè)端相對走弱，主要受企業(yè)票據(jù)縮量影響，而居民融資和企業(yè)中長期都實現(xiàn)同比多增，結構上有所優(yōu)化。

2）5月新增社融1.56萬億元，低于市場預期，同比少增1.31萬億元。各部分來看，主要增量仍然來自貸款，企業(yè)債和政府債是社融主要拖累。

3）5月M2增速11.6%，環(huán)比下降0.8pct，同比提高0.5pct；M1增速4.7%，環(huán)比下降0.6pct，同比提高0.1pct；M1M2剪刀差總體收窄但絕對水平仍較高。存款來看，5月存款總量新增1.46萬億元，同比少增1.58萬億元，企業(yè)存款縮量較多，同比少增超1.2萬億元，居民儲蓄和財政存款同比也有一定回落。單月規(guī)模新增5364億元。

華西證券表示，5月信貸總量同比回落，主要源于票據(jù)的影響，居民端融資和企業(yè)中長貸穩(wěn)中有升。結合近日央行先后下調(diào)7天逆回購利率和各期限SLF利率10BP，以及近期發(fā)改委提出的“推動貸款利率穩(wěn)中有降”，經(jīng)濟預期偏弱下，政策支持實體力度有所加碼，關注穩(wěn)經(jīng)濟政策落地對銀行板塊估值的提振。

此外，在昨日7天期逆回購中標利率超預期下調(diào)后，市場對MLF和LPR降息預期高企，進而擔憂銀行凈息差因此承壓。

對此，申港證券在復盤歷次銀行板塊超額行情發(fā)現(xiàn)，銀行板塊取得超額收益的時間段，亦有凈息差處于下行周期的時候，銀行板塊取得超額收益的主要決定性因素為市場對于經(jīng)濟復蘇的預期。

通常當中長期貸款需求出現(xiàn)回暖時，標志著銀行貸款端投放壓力減輕且資產(chǎn)質量逐漸筑底，銀行板塊經(jīng)營環(huán)境邊際改善，銀行板塊出現(xiàn)超額收益。目前穩(wěn)增長政策逐漸出臺以刺激企業(yè)和居民的貸款需求，貸款需求已處于探底的過程，后續(xù)需關注房地產(chǎn)銷售和企業(yè)中長期貸款的變化。

華西證券認為，此前存款掛牌利率的二次下調(diào)也為貸款利率下行提供空間，后續(xù)MLF和LPR報價或跟隨下行，有望助力經(jīng)濟和融資需求的恢復，對銀行板塊中長期利好。

中泰證券(行情600918,診股)表示，銀行股的核心邏輯是宏觀經(jīng)濟，目前市場的總需求不足是影響經(jīng)濟復蘇的關鍵，隨著利好政策陸續(xù)落地，重點關注居民和企業(yè)的需求和信心恢復。堅持收入端確定性增長和回暖+消費復蘇的修復邏輯兩條主線。

值得注意的是，伴隨著前期震蕩調(diào)整，當前銀行板塊估值處于歷史相對低位。數(shù)據(jù)顯示，中證銀行指數(shù)最新（6.14）市凈率PB（LF）為0.57倍，位于近十年8.5%分位點，較估值中樞尚有超54%的修復空間，估值性價比凸顯。

資金此前已密集布局板塊代表ETF，銀行ETF（512800）近5日、10日、20日、60日均呈現(xiàn)大額凈流入態(tài)勢，近10日銀行（512800）有8日獲資金凈申購，累計達7.66億元；拉長時間，銀行ETF（512800）近60日累計吸金15.59億元。

資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場42只上市銀行，其中約 7成倉位聚焦招商銀行(行情600036,診股)、興業(yè)銀行(行情601166,診股)、平安銀行(行情000001,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、江蘇銀行(行情600919,診股)等高成長性銀行股，3成倉位配置優(yōu)質城商行、農(nóng)商行，捕捉短期題材性機會，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；銀行ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證銀行指數(shù)（399986），中證銀行指數(shù)（399986）基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，食品ETF、銀行ETF風險等級為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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